互聯網的春天:融資和上市永遠是行業發展的風向標

　　市場經濟中，融資和上市永遠是行業發展的風向標。曾經有點落魄的網絡精英隨著納斯達克“概念”的追捧，又走向了“神壇”。**波上市潮中的三大門戶剛"鹹魚翻身"，彈指一揮間，攜程、靈通、Tom Online相繼在納斯達克上市，互聯網企業**波上市潮來勢依然凶猛。

　　街裏巷間神話也開始流傳，據說，**網在*近的融資中出試探性開出5000多萬高價，沒想到老虎基金的人都沒有還價便答應了。事後，覺得事有蹊蹺的**網谘詢境外投資家，結果令**網高層大跌眼鏡——即便開價2億，老虎基金也很可能接受。這還不算什麽，更絕的是阿裏巴巴很不情願地接受了別人強加給他們的8200萬美元投資。

　　曆史會重複，但**不變的是變化。從**波上市潮到**波上市潮間隔了接近四年時間，這四年殘酷的煎熬使"贏利"這一*世俗的追求，終也成了互聯網產業的聖經。曾經被頂禮膜拜視做顛覆性的力量互聯網，進入一個理性的發展階段。這個觀點幾乎沒有人提出異議。但神話重演又讓一朝被蛇咬、十年怕井繩的凡人心裏老犯嘀咕，同樣的錯誤是否也能犯兩遍？

　　有人說“美國已經有400多家互聯網公司上市，而隻不過10多家，仍然有非常大的增長空間，根本不存在泡沫問題”；“現在被投資的互聯網公司已經經曆了殘酷的優勝劣汰的市場考驗，投資這些公司已經沒有多少風險可言了”。這是問題的關鍵嗎？想把話說得的有道理，這倒不是什麽難事。在四年以前，不一樣的話，也同樣聽起來有道理！

　　2004年互聯網必然是美國投資銀行和投資機構*主要的業務增長點之一。在現實利益麵前，他們會是2004年互聯網*積極的“吹鼓手”之一，有了他們的“美言”，這個市場不熱是不可能的。

　　實際上，對於資本市場來說，互聯網企業和非互聯網企業並沒有什麽區別。誰具有投資價值，誰能為資本增值，誰就值得一試。隻是相對傳統經濟，互聯網經濟更有獨特的經營模式、盈利情況以及運營風險。按照一般規律，互聯網公司一般到了5年的時候都是盈利的，而且市盈率與傳統產業相差不大。

　　網民繼續增多，網民結構進一步合理，人們開始接受互聯網消費模式，這是這個行業進入春天的前提。但互聯網企業持續發展和盈利的道路很長，以短信為例：雖然它帶互聯網走出低穀，但接下來該怎麽辦？如何保持業務量的增長？如何找到長久的贏利點？很多企業在思索，但沒有一個企業給出一個足夠滿意的答案。這不僅僅造成投資者的“審美疲勞”，還關係到這塊蛋糕能吃多久的問題。

　　經過多年的摸爬滾打，雖然不少網站具有了一定的行之有“利”的模式，但的網絡公司整體上並沒有特別清晰可見而穩定的盈利前景。拿網絡遊戲來說，54%經營的是韓國遊戲，21%是日本等國的遊戲，國內遊戲網站受版權和核心技術的製約很大。更殘忍的是被認為“每天睡覺都可以有成千上萬的收入”網絡遊戲業務吸引了千軍萬馬，並以雷同化的經營模式同擠“獨木橋”。大家以同樣的方式做一樣的事情，產業的結構就會被破壞掉。

　　現在隻能說互聯網行業找到了幾個盈利點，還談不上盈利的規模，也談不到太多的核心競爭力，一個行業沒有10年的周期很難形成大氣候。而互聯網產業從1996年算起，也還隻有七年。雖然91麻豆福利视频网已經看見了互聯網的縷縷陽光，但難言春天真的就到來了。

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